净息差收窄成为今年上半年上市银行业绩增长的主要拖累下半年这一指标仍面临持续下行压力

净息差收窄成为今年上半年上市银行业绩增长的主要拖累，下半年这一指标仍面临持续下行压力。

中国券商梳理了6家国有银行和10家上市股份制银行的中期报告数据，发现14家银行的净息差全部收窄，占比接近90%其中，在港股上市的渤海银行收窄幅度最大，今年上半年净息差已降至1.92%，较去年同期下降51个基点

今年以来，受实体经济降费，LPR重定价等因素影响，人民币贷款收益率持续呈现下降趋势在此背景下，如何在下半年管理负债成本并提供信贷，从而稳定息差，成为几乎每一位银行高管在中期报告业绩发布会上的必修题

净息差压力。

今年上半年，多数上市银行交出了超出预期的答卷16家上市国有银行，股份制银行中，近七成归母净利润增长10%以上，归母净利润增长20%以上这主要是由于去年同期基数较低，伴随资产质量改善计提金额同比下降，而营业收入增速普遍远低于净利润增速

但长期来看，除了低基数和拨备调整因素外，以净利息收入为主的营业收入仍是银行业绩增长最重要的驱动力中期报告数据显示，今年上半年，16家上市国家和银行净利息收入占营业收入的平均比重仍超过70%，影响净利息收入的主要因素有两个:规模和净息差

从上市银行中期报告的总体情况可以看出，净息差已成为拖累上半年银行净利息收入增长的主要因素如中国银行净息差较去年同期下降11个基点至1.76%根据该行中期报告分析，今年上半年，生息资产的增长带动该行利息收入增加约328亿元，但利率下降对该行利息收入的负贡献约为300亿元

据中国券商统计，今年上半年，六大国有银行中，中国银行净息差降幅最大，达到11个基点，工商银行，农业银行，邮政储蓄银行净息差均较去年同期下降8个基点，建设银行净息差下降7个基点仅交通银行净息差较去年同期增长2个基点，但交通银行净息差在国有银行中最低，为1.55%

10家上市股份制银行中，9家净息差收窄，其中渤海银行和上海浦东发展银行跌幅最大，分别为51个基点和27个基点只有兴业银行的净息差与去年同期持平，为2.32%

根据多家银行的中期报告，息差收窄主要是由于去年贷款市场报价利率下调，基准重新定价以及对实体经济盈利力度加大，导致贷款收益率下降。

对于下半年息差走势，不少银行高管表示挑战大于机遇，仍面临下行压力下半年，息差的挑战主要来自资产收益率的下降，目前对公共贷款的需求有所放缓，这也将对定价水平产生一定影响此外，存款竞争更加激烈，存款成本相对刚性招商银行高管在发布会上对中期报告结果表示

基于宏观经济形势和市场竞争，预计全年

考虑到自律机制调整存款定价方式和利率上限，有助于引导长期存款利率下行，将有效缓解银行债务成本上行压力广发证券分析师君妮在研究报告中指出，从中期报告的情况来看，存款增长乏力，正规化趋势增强具体来看，国有银行存款占比高的优势继续保持，股份制银行存款压力大增，城乡商业银行存款增速相对较快

中信银行的方也在业绩发布会上承认，目前股份制银行在增加存款时普遍会遇到一个问题，——的量价难以平衡关注量价平衡下的存款增长将是该行下半年的重点任务

我们主要是双管齐下一是着力构建中小客户管理体系，以‘大’而非‘小’为重点，扩大客户群，以大额结算为重点，二是全力发展交易银行，构建账户，渠道，场景，链条，系统相互叠加的结算体系

光大银行行长傅也在业绩发布会上提出了优量优价的关键词因此，在存款不断增加的同时，要保持同业可比性，下大力气降低负债成本他说

傅指出，下一步光大银行将从几个方面确保债务成本的持续改善:

一是将量价并举纳入业务考核体系，强化激励约束，科学设定存款优化阶段性目标，

三是通过改变业务和客户管理模式，比如对于零售客户，通过线上分层集群管理，专业运营长尾客户，对于企业客户，采取增加客户资产流量，将低成本流量资金带到产业链，供应链等措施，提高客户，客户，客户的粘性，从而增加流量，增加低成本资金的沉淀。

根据中国券商的统计，今年上半年，16家上市国家和股份制银行中有13家实现了债务利率的压降展望下半年，银行负债端仍有改善成本的有利因素比如自律机制降低了中长期存款上限，对我们非常有利一直以来，招商银行对存款成本控制严格，中长期存款利率都是我们的

不具备优势监管要求下降后，我们可以利用综合化服务优势吸收存款招行高管在业绩发布会上表示

今年6月底，市场利率定价自律机制决定将原由存款基准利率一定倍数形成的存款利率自律上限，改为在存款基准利率基础上加上一定基点确定此次利率上限调整后，银行短期存款利率上升，长期存款利率下降以三年期定期存款为例，银行App展示利率普遍从3.85%—4.95%下调至3.25%—3.5%

天风证券郭其伟也指出，当前商业银行的净息差处于历史底部，银行对于盈利的刚性诉求决定了政策性降息的前提应该是给银行减负，今年上半年不管是存款利率自律上限改革还是理财业务整改，都是在着力降低银行负债成本。

应对资产荒

尽管付息负债成本有所下降，但由于负债端利率相对刚性，压降幅度整体不及生息资产收益率的降幅，因此上半年银行净息差仍呈现普遍收窄。

券商中国记者统计发现，上半年16家上市国，股银行生息资产的平均收益率全部下降，股份行的降幅整体高于国有银行其中，渤海银行，民生银行，浦发银行，中信银行上半年生息资产收益率的同比降幅较大

中信银行高管在业绩发布会上指出，上半年贷款定价降幅较大的首要原因是银行主动选择的信贷策略，在不确定性增加，风险因素增加的市场环境下，为兼顾收益的当期性和未来风险成本，银行主动将信用风险上移，而这部分客群的议价能力较高，对定价水平造成一定影响，此外还考虑到一些考核需要。

展望下半年，该行高管认为，贷款收益率进一步下行的可能性较大现在资产面临供不应求的局面，这从各行大量配置票据就可以看出来他坦言

最近一年，监管部门加强房地产行业杠杆调控，先后出台房企三道红线融资新规和商业银行房地产贷款集中度限制国有行，股份行作为房地产贷款的主要发放者，在此监管导向下，贷款占比普遍收缩

与此同时，近期银保监会又出台政策，收紧城投相关信贷，进一步引发市场对银行信贷投放面临资产荒挑战的担忧。

中报业绩发布会上，招行管理层也坦言，上半年经济形势错综复杂，对下半年不敢盲目乐观银行信贷增长面临很大挑战，优质资产投放面临压力，出现资产荒的局面是金融行业的挑战，给下半年净息差带来较大压力

在行业挑战面前，中信银行高管表示，加强结构调整，做好政策研究，是下一步非常重要的一个工作。

从国家层面已确定高质量发展和共同富裕目标，现在中国经济正在重塑底层逻辑，这意味着所有行业都会面临很大变化，包括一些区域的经济发展或风险都可能发生变化，所以我们会在深刻研究这一大政策背景的前提下，重新排布新的资产总和。该行方面表示，下半年资产投放将聚焦三个方面:

一是国家重点支持的领域，包括普惠金融，新兴制造业，绿色金融等，

二是发力资本市场供应链，金融业务，加大优质资产储备，

三是做好房地产贷款余额占按照监管要求和过渡期安排继续收敛。

招商银行高管也表示，下半年对贷款结构会作出一些安排，在对公贷款需求偏弱的情况下，加大零售贷款，信用卡，消费贷款，小微贷款增长的力度。

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